Chứng khoán tuần [26/01–30/01]: VN-Index kiểm tra mốc 1.800 – Dòng tiền phân hóa mạnh

1. Toàn cảnh tuần qua

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một tuần giao dịch đầy thử thách khi chỉ số VN-Index đóng cửa tại mức 1.829 điểm, ghi nhận mức giảm 2,2% so với tuần trước. Đây là tuần giảm điểm thứ hai liên tiếp của chỉ số chung trong bối cảnh áp lực điều chỉnh lan rộng.

Nhịp thị trường tuần qua mang tính chất phân hóa mạnh mẽ thay vì giảm đồng loạt. Trong khi các chỉ số chính như VN30-Index cũng điều chỉnh giảm 2,3%, tâm lý nhà đầu tư tỏ ra thận trọng khi quan sát các số liệu kinh tế vĩ mô và mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý IV/2025 đang dần lộ diện. Mặc dù có những phiên rung lắc mạnh, thị trường vẫn đang nỗ lực tìm điểm cân bằng quanh ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng.

2. Dòng tiền – Thanh khoản

Thanh khoản thị trường ghi nhận sự sụt giảm đáng kể. Giá trị giao dịch (GTGD) bình quân trên sàn HOSE đạt khoảng 27 nghìn tỷ đồng/ngày, giảm 11% so với tuần trước đó.

Hành vi của các nhóm nhà đầu tư có sự đối trọng rõ rệt:

• Tổ chức trong nước: Đóng vai trò là lực đỡ chính khi mua ròng 3,6 nghìn tỷ đồng trong tuần.
• Khối ngoại: Tiếp tục duy trì đà rút vốn với giá trị bán ròng 1,56 nghìn tỷ đồng.
• Cá nhân trong nước: Đồng thuận bán ròng với giá trị khoảng 2 nghìn tỷ đồng.

Dòng tiền hiện tại mang tính chọn lọc rất cao, không lan tỏa toàn bộ thị trường mà tập trung vào các nhóm ngành có câu chuyện riêng hoặc kết quả kinh doanh khả quan.

3. Nhóm ngành và cổ phiếu nổi bật

Thị trường ghi nhận sự luân chuyển dòng tiền qua các nhóm ngành trụ cột:

• Nhóm giữ nhịp chỉ số: Tiện ích và Dầu khí là hai điểm sáng giúp nâng đỡ thị trường. Ngoài ra, các mã ngân hàng như BID và VCB cũng đóng góp tích cực vào chỉ số.
• Nhóm thu hút dòng tiền: Các phân ngành như May mặc và Trang sức (PNJ), Bán lẻ (MWG) tiếp tục duy trì sức nóng và thu hút lực cầu.
• Nhóm chịu áp lực bán: Bất động sản và Vận tải là những ngành gây áp lực giảm điểm lớn nhất cho VN-Index. Các mã vốn hóa lớn như VIC, VHM và VJC ghi nhận mức giảm đáng kể, ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý chung.

4. Kỹ thuật và định giá

Về mặt kỹ thuật, VN-Index đang có ngưỡng hỗ trợ cứng tại vùng 1.800 điểm và kháng cự gần nhất trong khoảng 1.900 – 1.920 điểm.

Về mặt định giá, chỉ số P/E hiện tại của VN-Index đang ở mức 17,8x. Mức này nằm trong vùng trung bình dài hạn (khoảng 17x) đến trung bình cộng một độ lệch chuẩn (20x). Với kỳ vọng lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết tăng trưởng mạnh trong quý IV/2025 (ước tăng 40% so với cùng kỳ), định giá thị trường được dự báo sẽ trở nên hấp dẫn hơn, tạo tiền đề cho một nhịp hồi phục bền vững nếu thanh khoản được cải thiện.

5. Tuần mới – Tín hiệu và chiến lược

Trong tuần giao dịch mới, nhà đầu tư cần theo dõi sát hai tín hiệu sau:

1. Sự ổn định của thanh khoản: Cần thấy sự gia tăng trở lại của dòng tiền tại vùng hỗ trợ 1.800 điểm để xác nhận lực cầu bắt đáy đủ mạnh.

2. Diễn biến lãi suất và tỷ giá: Lãi suất liên ngân hàng qua đêm đã tăng lên mức 4,1%, cùng với sự thay đổi nhân sự tại Fed có thể tác động đến dòng vốn ngoại.

Chiến lược khuyến nghị:

• Duy trì tỷ trọng hợp lý: Hạn chế việc sử dụng đòn bẩy quá cao trong giai đoạn thị trường đang phân hóa và dò đáy.
• Ưu tiên quản trị rủi ro: Tránh mua đuổi trong các nhịp hồi phục ngắn hạn. Tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, có tín hiệu kỹ thuật ổn định và thu hút được dòng tiền tổ chức; chờ đợi sự xác nhận từ các tín hiệu vĩ mô và kết quả kinh doanh chính thức để thực hiện các bước giải ngân mới.

Hãy vào Wikimoney.ai.vn để cập nhật thị trường và góc nhìn sâu sắc về tài chính – đầu tư.

Ghi chú: Nội dung clip/bài viết được Trợ lý AI tài chính WikiMoney tổng hợp và phân tích từ các nguồn thông tin đáng tin cậy.

Tác gỉa: WikiMoney Team