Chứng khoán tuần [02/02–06/02/2026]: Áp lực điều chỉnh trước kỳ nghỉ lễ

1. Toàn cảnh tuần qua

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một tuần giao dịch đầy thử thách khi chỉ số VN-Index đóng cửa tại mức 1.755,5 điểm, giảm 4,02% so với tuần trước. Đây là tuần điều chỉnh giảm thứ 3 liên tiếp của chỉ số chung, phản ánh tâm lý thận trọng bao trùm khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đang cận kề.

Nhịp thị trường trong tuần mang tính chất điều chỉnh kỹ thuật rõ nét với áp lực bán gia tăng từ các nhóm vốn hóa lớn. Tâm lý nhà đầu tư hiện đang ở trạng thái dè chừng, chủ yếu quan sát và có xu hướng hạ tỷ trọng để đảm bảo an toàn danh mục trước giai đoạn thị trường tạm ngưng giao dịch dài ngày.

2. Dòng tiền – Thanh khoản

Dù chỉ số giảm điểm, thanh khoản thị trường lại ghi nhận sự gia tăng đáng kể. Giá trị giao dịch bình quân đạt 30 nghìn tỷ đồng/ngày, tăng 10,6% so với tuần trước đó.

Hành vi các nhóm nhà đầu tư:

• Khối ngoại: Tiếp tục duy trì đà bán ròng mạnh với giá trị lên tới 6,23 nghìn tỷ đồng.

• Tổ chức trong nước: Đóng vai trò đối ứng khi mua ròng 3,71 nghìn tỷ đồng.

• Cá nhân trong nước: Tham gia tích cực với giá trị mua ròng đạt 2,52 nghìn tỷ đồng.

Dòng tiền trong tuần không có sự lan tỏa rộng mà tập trung chọn lọc vào một số nhóm ngành tiêu dùng và năng lượng, cho thấy sự phân hóa sâu sắc giữa các cổ phiếu.

3. Nhóm ngành và cổ phiếu nổi bật

Thị trường chứng kiến sự luân chuyển dòng tiền qua các nhóm ngành có tính chất phòng thủ hoặc hưởng lợi từ nhu cầu cuối năm:

• Nhóm thu hút dòng tiền: May mặc và trang sức, Bán lẻ và Thực phẩm – đồ uống là những điểm sáng hiếm hoi. Trong đó, các cổ phiếu như BSR (Dầu khí) và BVH (Bảo hiểm) nỗ lực giữ nhịp và đóng góp tích cực vào chỉ số.

• Nhóm chịu áp lực bán: Bất động sản và Ngân hàng là hai tác nhân chính gây áp lực giảm điểm. Các mã trụ cột như VIC, VHM và VCB ghi nhận mức sụt giảm đáng kể, gây ảnh hưởng tiêu cực đến chỉ số VN-Index.

• Thị trường chứng quyền: Cũng ghi nhận xu hướng giảm tương ứng với thị trường cơ sở. Tuy nhiên, giá trị giao dịch toàn thị trường CW vẫn tăng 11%, đạt 715 tỷ đồng, tập trung chủ yếu vào các mã dựa trên cổ phiếu cơ sở như MWG, STB, HPG và MBB.

4. Kỹ thuật và định giá

Về mặt kỹ thuật, VN-Index đang lùi dần về các vùng quản trị rủi ro thấp hơn. Vùng hỗ trợ quan trọng được xác định tại ngưỡng 1700–1740 điểm, nơi kỳ vọng sẽ xuất hiện lực cầu bắt đáy từ dòng tiền trung hạn.

Về định giá, chỉ số P/E của thị trường đã giảm mạnh về mức 15,8x sau mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý IV/2025 tích cực. Mức định giá này hiện đang nằm dưới mức trung bình dài hạn (17x), mở ra vùng chiết khấu hấp dẫn cho các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn tích lũy cổ phiếu ở vùng giá hợp lý.

5. Tuần mới – Tín hiệu và chiến lược

Trong tuần giao dịch tiếp theo, nhà đầu tư cần chú ý 2 tín hiệu chính:

1. Áp lực tỷ giá và lãi suất: Tỷ giá thị trường tự do và lãi suất liên ngân hàng qua đêm đang có xu hướng tăng mạnh (lên mức 8,6%), có thể gây áp lực lên thanh khoản hệ thống.

2. Động thái của khối ngoại: Cần theo dõi liệu đà bán ròng có dấu hiệu hạ nhiệt khi định giá thị trường trở nên rẻ hơn hay không.

Chiến lược giao dịch:

• Duy trì tỷ trọng hợp lý, hạn chế đòn bẩy trước kỳ nghỉ lễ.

• Ưu tiên cổ phiếu có nền giá tốt, có kết quả kinh doanh quý IV khả quan và thuộc các nhóm ngành đang thu hút dòng tiền.

• Kiên nhẫn chờ đợi tín hiệu cầu tại vùng hỗ trợ để giải ngân.

Hãy vào Wikimoney.ai.vn để cập nhật thị trường và góc nhìn sâu sắc về tài chính – đầu tư.

Ghi chú: Nội dung clip/bài được Trợ lý AI tài chính WikiMoney tổng hợp và phân tích từ các nguồn thông tin đáng tin cậy.

Tác giả: WikiMoney Team