CHỨNG KHOÁN TUẦN [29/12/2025 – 02/01/2026]: KIỂM ĐỊNH ĐỈNH CŨ – DÒNG TIỀN CHỌN LỌC

1) TOÀN CẢNH TUẦN QUA

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã khép lại năm 2025 và bước sang năm 2026 với diễn biến đầy tích cực. Sau ba phiên giao dịch cuối năm, chỉ số VN-Index đóng cửa tại mức 1.784,49 điểm, tương ứng mức tăng +3,2% so với tuần trước đó. Đây là tuần phục hồi thứ ba liên tiếp của chỉ số, xác lập mức đóng cửa cao nhất trong lịch sử tính đến thời điểm đó.

Tính chất của nhịp thị trường hiện tại được đánh giá là sự hồi phục đi kèm với sự phân hóa mạnh mẽ. Tâm lý nhà đầu tư đã dần ổn định trở lại sau những biến động liên quan đến tin tức về các tập đoàn lớn trong giai đoạn trước. Dòng tiền không còn dàn trải mà bắt đầu tập trung vào các nhóm ngành có câu chuyện riêng hoặc doanh nghiệp có triển vọng lợi nhuận tích cực trong quý 4/2025.

2) DÒNG TIỀN & THANH KHOẢN

Dù điểm số tăng mạnh, thanh khoản thị trường lại ghi nhận sự sụt giảm đáng kể do tâm lý thận trọng và trầm lắng trước kỳ nghỉ lễ. Giá trị giao dịch bình quân đạt khoảng 18 nghìn tỷ đồng/ngày, giảm 21% so với tuần trước đó.

Về hành vi của các nhóm nhà đầu tư trong tuần cuối năm:
● Khối ngoại: Điểm sáng lớn nhất khi quay trở lại mua ròng với giá trị khoảng 1,6 nghìn tỷ đồng.
● Tổ chức trong nước: Ghi nhận bán ròng nhẹ 0,17 nghìn tỷ đồng.
● Cá nhân trong nước: Bán ròng 1,46 nghìn tỷ đồng.

Nhìn chung, dòng tiền đang có xu hướng chọn lọc kỹ lưỡng thay vì lan tỏa đồng thuận. Một số nhóm ngành phòng thủ như Tiện ích, Bảo hiểm đang bắt đầu thu hút dòng vốn mới.

3) NHÓM NGÀNH & CỔ PHIẾU NỔI BẬT

Động lực tăng điểm chính của chỉ số trong tuần qua đến từ nhóm Bất động sản và Ngân hàng.

● Nhóm trụ giữ nhịp: Các cổ phiếu họ Vin (VIC, VHM, VPL) và các mã ngân hàng (HDB, TCB) đóng vai trò dẫn dắt chính. Riêng nhóm Vingroup đã đóng góp đáng kể vào mức tăng điểm chung của toàn thị trường.

● Cổ phiếu tiêu biểu:

• FPT: Gây chú ý khi bàn giao lô chip nguồn thương mại đầu tiên cho đối tác Nhật Bản.

• DGC: Đang bước vào giai đoạn lắp đặt thiết bị cho dự án tại Nghi Sơn, sẵn sàng vận hành thử trong năm 2026.

• GEI: Thực hiện IPO thành công 100 triệu cổ phiếu với giá trị huy động dự kiến 2.800 tỷ đồng.

Thị trường ghi nhận tính luân chuyển dòng tiền rõ nét, ưu tiên các nhóm ngành có nền tảng cơ bản vững chắc.

4) KỸ THUẬT & ĐỊNH GIÁ

Về mặt kỹ thuật, VN-Index đang tiệm cận vùng kháng cự tâm lý quan trọng quanh mốc 1.800 điểm. Trong kịch bản cơ sở, thị trường được kỳ vọng sẽ tiến về vùng này nhưng đi kèm với biến động gia tăng, khi áp lực cung tại đỉnh cũ thường rất lớn. Ngưỡng hỗ trợ quan trọng hiện tại được xác định quanh vùng 1.720 – 1.730 điểm.

Về định giá, hệ số P/E của VN-Index hiện ở mức 17,3x, nhỉnh hơn một chút so với mức trung bình dài hạn 10 năm là 17x. Tuy nhiên, định giá được kỳ vọng sẽ chiết khấu về vùng hấp dẫn hơn khi triển vọng lợi nhuận quý 4/2025 duy trì đà tăng trưởng tích cực. Điều kiện cần để nhịp hồi đi xa hơn là sự cải thiện thực sự của thanh khoản và độ lan tỏa của dòng tiền.

5) TUẦN MỚI – TÍN HIỆU & CHIẾN LƯỢC

Trong tuần giao dịch đầu tiên của năm 2026, nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý đến 2 tín hiệu:

1. Thanh khoản và độ lan tỏa: Cần sự bứt phá của dòng tiền sau kỳ nghỉ lễ để xác nhận khả năng vượt đỉnh 1.800 điểm.

2. Dữ liệu vĩ mô và KQKD: Mùa báo cáo tài chính quý 4/2025 bước vào giai đoạn cao điểm sẽ là yếu tố then chốt gây phân hóa cổ phiếu.

Chiến lược đầu tư:
● Duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý, hạn chế mua đuổi khi chỉ số tiến gần vùng kháng cự mạnh.
● Nhà đầu tư nên kiên nhẫn chờ đợi các nhịp điều chỉnh kỹ thuật để giải ngân vào các nhóm cổ phiếu đang thu hút dòng tiền.

Hãy vào Wikimoney.ai.vn để cập nhật thị trường và góc nhìn sâu sắc về tài chính – đầu tư.

Ghi chú: Nội dung clip/bài được Trợ lý AI tài chính WikiMoney tổng hợp và phân tích từ các nguồn thông tin đáng tin cậy.

Tác giả: WikiMoney Team