Chứng khoán tuần 19/01–23/01: Thị trường giằng co vùng đỉnh, dòng tiền phân hóa mạnh

1. Toàn cảnh tuần qua

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua tuần giao dịch biến động mạnh sau chuỗi 5 tuần tăng điểm liên tiếp. VN-Index ghi nhận nhịp điều chỉnh nhẹ đầu tiên khi đóng cửa tuần tại mức 1.870,79 điểm, giảm 8,3 điểm (tương đương -0,44%) so với tuần trước.

Tính chất chủ đạo của tuần là nhịp "thử cung – thử cầu" quanh vùng 1.900 điểm. Dù chỉ số chung chịu áp lực, nhưng trạng thái phân hóa giúp thị trường không rơi vào tình trạng bán tháo hoảng loạn. Tâm lý nhà đầu tư chuyển từ hưng phấn sang thận trọng, chủ động quan sát các báo cáo kết quả kinh doanh quý IV/2025 đang dần lộ diện.

2. Dòng tiền – thanh khoản

Thanh khoản duy trì ở mức cao nhưng giảm nhẹ so với tuần bùng nổ trước đó. Khối lượng giao dịch bình quân đạt trên 1 tỷ cổ phiếu/phiên, giá trị giao dịch dao động từ 30.000 – 33.000 tỷ đồng.

• Khối ngoại: Tiếp tục là áp lực chính khi bán ròng xuyên suốt tuần. Tuy nhiên, lực bán đã giảm nhiệt rõ rệt vào phiên cuối tuần (23/01) khi giá trị bán ròng chỉ còn gần 200 tỷ đồng.

• Dòng tiền nội: Cá nhân và tổ chức trong nước đóng vai trò lực lượng đối ứng, hấp thụ tốt lượng hàng từ khối ngoại tại các vùng giá thấp.

Dòng tiền hiện tại không còn lan tỏa đồng thuận mà chuyển sang trạng thái "chọn lọc khắt khe", ưu tiên các doanh nghiệp có câu chuyện tăng trưởng lợi nhuận thực tế.

3. Nhóm ngành & cổ phiếu nổi bật

Thị trường chứng kiến sự luân chuyển dòng tiền linh hoạt giữa các nhóm ngành:

• Nhóm Ngân hàng: Gánh chịu áp lực điều chỉnh lớn từ các mã trụ như VCB (-3,4%), BID (-2,3%), CTG (-2,3%). Ngược lại, TCB và HDB (đều tăng 1,4%) cùng ACB (+0,8%) đóng vai trò giữ nhịp.

• Nhóm Bất động sản & Dầu khí: Thu hút dòng tiền tốt với sự bứt phá của VIC và PLX. Nhóm Chứng khoán có DSE gây bất ngờ khi tăng trần sớm.

• Áp lực bán: Xuất hiện mạnh tại các cổ phiếu có tín hiệu kỹ thuật suy yếu hoặc kết quả kinh doanh kém như VGI (-8,7% với thanh khoản đột biến) và HDC (-4,4%).

4. Kỹ thuật và định giá

Về mặt kỹ thuật, VN-Index đang vận động tích lũy trong biên độ hẹp 1.870 – 1.910 điểm. Ngưỡng 1.870 điểm hiện là vùng hỗ trợ tâm lý và kỹ thuật quan trọng nhất.

Định giá thị trường (P/E) vẫn duy trì ở mức hợp lý so với trung bình dài hạn, tạo dư địa cho các nhịp hồi phục tiếp theo nếu lợi nhuận doanh nghiệp quý IV được xác nhận tăng trưởng tốt. Điều kiện cần để chỉ số bứt phá là thanh khoản cần có sự cải thiện đồng thuận từ nhóm vốn hóa lớn sau nhịp tích lũy này.

5. Tuần mới – Tín hiệu và chiến lược

Trong tuần mới (từ 26/01 đến 30/01), nhà đầu tư cần theo dõi sát:

1. Hành vi khối ngoại: Liệu đà bán ròng có thực sự chấm dứt để giải tỏa áp lực tâm lý.

2. Điểm rơi lợi nhuận: Phản ứng của giá cổ phiếu tại các doanh nghiệp vừa công bố báo cáo tài chính.

Chiến lược đầu tư:

• Quản trị tỷ trọng: Duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức 50–70%, hạn chế sử dụng đòn bẩy (margin) tại vùng nhạy cảm.

• Kỷ luật giao dịch: Tuyệt đối không mua đuổi trong các nhịp tăng hưng phấn. Ưu tiên giải ngân tại các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, nợ vay thấp và đang tích lũy gần hỗ trợ mạnh.

• Chờ xác nhận: Kiên nhẫn chờ đợi tín hiệu dòng tiền quay trở lại các mã dẫn dắt trước khi gia tăng tỷ trọng lớn.

Hãy vào Wikimoney.ai.vn để cập nhật thị trường và góc nhìn sâu sắc về tài chính – đầu tư.

Ghi chú: Nội dung clip/bài được Trợ lý AI tài chính WikiMoney tổng hợp và phân tích từ các nguồn thông tin đáng tin cậy.

Tác giả: WikiMoney Team