Nhiều nhà đầu tư khi mua Chứng chỉ quỹ (CCQ) thường thắc mắc: “Tại sao giá của chứng chỉ quỹ lại biến động tăng hoặc giảm mỗi ngày?”. Để hiểu rõ cơ chế này, chúng ta hãy cùng phân tích cách vận hành của một quỹ đầu tư thông qua một ví dụ thực tế và đơn giản dưới đây.
Trạng thái ban đầu khi thành lập quỹ
Giả sử vào ngày 1/6, Công ty quản lý quỹ A phát hành một quỹ đầu tư đại chúng tên là ABC với các thông số ban đầu như sau:
- Số lượng CCQ phát hành: 100.000.000 đơn vị (100 triệu CCQ).
- Giá khởi điểm (NAV/CCQ): 10.000 đồng/CCQ. Giá của một chứng chỉ quỹ còn được gọi là NAV - Net Asset Value (Giá trị tài sản thuần trên một đơn vị quỹ).
- Tổng quy mô tài sản ban đầu của quỹ: 100.000.000 CCQ nhân với 10.000 VNĐ/CCQ bằng 1.000 tỷ đồng.
Sau khi huy động đủ số vốn, đội ngũ chuyên gia và ban điều hành quỹ sẽ dùng 1.000 tỷ đồng này để phân bổ vào danh mục đầu tư theo chiến lược đã cam kết trong Bản cáo bạch:
- Đầu tư vào Cổ phiếu A: 300 tỷ đồng.
- Đầu tư vào Cổ phiếu B: 200 tỷ đồng.
- Đầu tư vào Cổ phiếu C: 200 tỷ đồng.
- Đầu tư vào Cổ phiếu D: 100 tỷ đồng.
- Tiền mặt dự phòng: 200 tỷ đồng.
Tổng tài sản ban đầu của quỹ đúng bằng 1.000 tỷ đồng.
Biến động của quỹ sau 2 tháng vận hành
Vào ngày 31/7 (sau hai tháng hoạt động), giá của các cổ phiếu trên thị trường biến động liên tục, đồng thời quỹ cũng phát sinh doanh thu từ cổ tức và lãi tiền gửi ngân hàng với các chuyển biến cụ thể:
- Cổ phiếu A tăng 8%.
- Cổ phiếu B tăng 7%.
- Cổ phiếu C giảm 9% nhưng quỹ nhận được 6 tỷ đồng cổ tức bằng tiền mặt.
- Cổ phiếu D tăng 4% và quỹ nhận được 3 tỷ đồng cổ tức bằng tiền mặt.
- Tiền mặt dự phòng phát sinh thêm 1 tỷ đồng lãi suất tiền gửi.
Lúc này, giá trị của từng danh mục tài sản được định giá lại như sau:
- Giá trị cổ phiếu A: 300 tỷ nhân cho (1 + 8%) bằng 324 tỷ đồng.
- Giá trị cổ phiếu B: 200 tỷ nhân cho (1 + 7%) bằng 214 tỷ đồng.
- Giá trị cổ phiếu C: 200 tỷ nhân cho (1 - 9%) bằng 182 tỷ đồng.
- Giá trị cổ phiếu D: 100 tỷ nhân cho (1 + 4%) bằng 104 tỷ đồng.
- Tổng số dư tiền mặt: 200 tỷ (gốc) + 1 tỷ (lãi) + 6 tỷ (cổ tức C) + 3 tỷ (cổ tức D) bằng 214 tỷ đồng.
Cách tính toán Giá trị tài sản thuần (NAV) của Chứng chỉ quỹ
Từ các số liệu định giá lại ở trên, chúng ta tính toán tổng giá trị tài sản của quỹ theo quy trình chuẩn quốc tế qua các bước:
Bước 1: Tính Tổng giá trị tài sản thô (GAV - Gross Asset Value)
GAV là tổng giá trị của tất cả cổ phiếu, tiền mặt và các khoản nguồn thu của quỹ trước khi khấu trừ chi phí.
GAV = 324 + 214 + 182 + 104 + 214 = 1.038 tỷ đồng.
Bước 2: Khấu trừ Chi phí vận hành của quỹ
Để duy trì hoạt động, quỹ phải trả các chi phí như phí quản lý, phí giám sát, phí kiểm toán... Giả sử tổng chi phí vận hành của quỹ này tương đương 1% giá trị tài sản.
Chi phí vận hành = 1.038 tỷ đồng nhân cho 1% bằng 10,38 tỷ đồng.
Bước 3: Tính Giá trị tài sản thuần (NAV) của toàn quỹ
NAV quỹ = GAV trừ cho Chi phí vận hành = 1.038 - 10,38 = 1.027,62 tỷ đồng.
Bước 4: Xác định giá của một Chứng chỉ quỹ (NAV/CCQ)
NAV/CCQ = 1.027,62 tỷ đồng chia cho 100 triệu CCQ bằng 10.276 đồng/CCQ.
Như vậy, sau 2 tháng, nhờ danh mục đầu tư tăng trưởng tốt, giá trị của mỗi chứng chỉ quỹ đã tăng từ 10.000 đồng lên 10.276 đồng (tương đương mức lợi nhuận 2,76%).
Tổng kết
Như vậy, sự tăng hay giảm của giá chứng chỉ quỹ phụ thuộc trực tiếp vào hiệu quả của danh mục tài sản mà quỹ đó nắm giữ.
Khi các cổ phiếu, trái phiếu trong danh mục tăng giá hoặc mang lại nhiều cổ tức, tổng giá trị tài sản thuần (NAV) của quỹ sẽ tăng lên, giúp nhà đầu tư có lợi nhuận. Ngược lại, nếu thị trường sụt giảm làm danh mục mất giá, giá chứng chỉ quỹ cũng sẽ giảm tương ứng.
Chính vì lý do này, vai trò của đội ngũ chuyên gia quản lý quỹ là vô cùng quan trọng. Họ sẽ áp dụng các bộ lọc chuyên sâu, phân tích kỹ lưỡng để chọn ra những tài sản có tiềm năng tăng trưởng tốt nhất nhằm tối ưu hóa lợi nhuận và bảo vệ dòng vốn của nhà đầu tư.
Trong các bài viết và video tiếp theo của chuyên mục “Chứng chỉ quỹ dễ hiểu”, chúng ta sẽ tiếp tục làm rõ về tỷ suất lợi nhuận, cách nhận diện rủi ro cũng như phương pháp lựa chọn các chứng chỉ quỹ xuất sắc nhất trên thị trường.
HÀNH ĐỘNG NGAY ĐỂ BẢO VỆ VÀ PHÁT TRIỂN TÀI SẢN
Đừng để công sức lao động vất vả của bạn bị lãng phí và đừng để tài sản tích lũy của mình bị sụt giảm dần theo thời gian. Hãy chủ động làm chủ tương lai tài chính của chính mình!
Hãy hành động ngay hôm nay: Truy cập website wikimoney.ai.vn/dang-nhap hoặc tải ngay App AI WikiMoney để:
- Thấu hiểu sâu sắc về Chứng chỉ quỹ: Khám phá chuỗi video và bài viết thực chiến, trực quan tại chuyên mục “Chứng chỉ quỹ dễ hiểu”.
- Đầu tư tự tin và bền vững: Trải nghiệm các tính năng công nghệ vượt trội của WikiMoney, giúp bạn lựa chọn đúng chứng chỉ quỹ và tăng trưởng tài sản một cách an toàn, dài hạn.
Tác giả: Lâm Minh Chánh
)
)