FPT: Biến động cổ phiếu giữa làn sóng AI và khuyến nghị của WikiMoney

Bối cảnh thị trường và diễn biến cổ phiếu FPT

Trong những phiên giao dịch gần đây, cổ phiếu FPT (mã FPT – HOSE) ghi nhận sự sụt giảm mạnh, với thị giá lao dốc từ mức cao trong tháng 1/2025 và xuyên suốt đầu năm 2026, cùng thanh khoản lớn và lực bán đến từ nhà đầu tư nước ngoài.

Chỉ trong phiên ngày 25/2/2026, khối ngoại bán ròng hơn 2.300 tỷ đồng cổ phiếu FPT, khiến giá tiếp tục giảm và xuyên thủng các mốc hỗ trợ kỹ thuật. Trước đó, nhà đầu tư ngoại cũng từng xả hàng mạnh mẽ trong đầu năm 2025, với tổng giá trị bán ròng lên tới vài nghìn tỷ đồng trong nhiều tháng.

Những diễn biến này đã khiến FPT mất giá đáng kể so với đỉnh lịch sử, dù kết quả kinh doanh cốt lõi của tập đoàn vẫn cho thấy doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng liên tục trong năm 2025.

Nguyên nhân chính tác động tới tâm lý nhà đầu tư: Lo ngại về AI và khả năng lập trình tự động

Một trong những tác động lớn gần đây là tâm lý lo ngại của thị trường về việc AI có khả năng lập trình, hỗ trợ hoặc thay thế công việc lập trình truyền thống — đặc biệt sau các tuyên bố và kết quả thử nghiệm từ các startup AI như Anthropic. Các công cụ như Claude Code của Anthropic đã thể hiện khả năng tự động hóa nhiều bước trong quy trình viết và kiểm thử mã, và được triển khai tích cực trong các workflow phát triển phần mềm.

Ngoài ra, tin tức trên thị trường quốc tế cho biết các cổ phiếu phần mềm lớn toàn cầu từng rơi mạnh do lo ngại AI có thể làm thay đổi cách thức phát triển phần mềm — ví dụ, cổ phiếu IBM sụt giảm mạnh sau thông báo về tính năng tự động hóa COBOL của AI. Ở Việt Nam, thông tin này đã lan rộng đến nhà đầu tư và được nêu ra trong các phân tích thị trường như một nguyên nhân tâm lý khiến cổ phiếu công nghệ, trong đó có FPT, bị bán tháo.

Chưa có phân tích định giá cập nhật cổ phiếu FPT

Dù AI có thể thay đổi cách phát triển phần mềm trong dài hạn, hiện vẫn chưa có số liệu và phân tích rõ ràng về tác động cụ thể đến lợi nhuận và doanh thu của FPT trong vài năm tới.

FPT hiện là một tập đoàn công nghệ lớn với đa dạng mảng kinh doanh: dịch vụ CNTT, viễn thông, giáo dục, chuyển đổi số và các dịch vụ kỹ thuật số khác, trong đó dịch vụ CNTT chiếm phần đáng kể doanh thu.

Việc AI hỗ trợ lập trình nhiều khả năng sẽ thay đổi quy trình làm việc trong ngành phần mềm, nhưng các chuyên gia và ban lãnh đạo công ty cũng cho rằng AI là công cụ hỗ trợ, bổ trợ sản xuất chứ không hoàn toàn thay thế giá trị kinh nghiệm và năng lực phức tạp mà đội ngũ kỹ sư dày dạn mang lại.

Tuy vậy, hiện tại chưa có một phân tích định giá mới hoặc báo cáo chuyên sâu cụ thể từ các định chế tài chính lớn về tác động của công cụ AI này đối với kết quả kinh doanh của FPT trong 2–5 năm tới. Tức là chưa có một mức giá mục tiêu mới từ các tổ chức tài chính.

Các báo cáo định giá gần nhất như sau:

• Yuanta (11/2/2026): 126.541 VNĐ/CP

• NSI (6/2/2026): 113.000 VNĐ/CP

• BSC (2/2/2026): 124.400 VNĐ/CP

• Eldian (2/2/2026): 114.200 VNĐ/CP

• Jitta: 123.000 VNĐ/CP

• WikiMoney: 117.000 VNĐ/CP

Ghi chú:
Trong khoảng 2 năm trở lại đây, FPT là một trong số ít cổ phiếu có thị giá thường xuyên thấp hơn mức giá nội tại/giá mục tiêu mà các công ty chứng khoán đưa ra.

Theo thống kê của WikiMoney, hơn 75% cổ phiếu trên thị trường — trong vòng 1 năm — sẽ có thời điểm vượt mức giá mục tiêu do các công ty chứng khoán định giá. WikiMoney sẽ có một bài viết riêng chia sẻ và phân tích sâu hơn về hiện tượng này trong thời gian tới.

Chiến lược đầu tư khuyến nghị của WikiMoney

Dưới góc nhìn đầu tư, với diễn biến thị trường hiện tại, có thể điều chỉnh chiến lược như sau:

Nhóm nhà đầu tư ngắn và trung hạn:

• Nếu đã đầu tư thì nên tuân thủ đúng chiến lược. Nên chấp nhận cắt lỗ theo mức giá đã định sẵn.

• Không nên mua thêm cổ phiếu FPT trong bối cảnh tâm lý thị trường tiêu cực và biến động lớn.

• Không nên trung bình giá khi cổ phiếu tiếp tục phá các ngưỡng hỗ trợ quan trọng; việc cố gắng “bắt đáy” dễ dẫn đến tổn thất sâu hơn.

Nhà đầu tư dài hạn theo danh mục cổ phiếu giá trị tăng trưởng:

• Nếu danh mục có tỷ lệ FPT lớn hơn 10%, có thể giảm tỷ trọng bằng cách bán một phần cổ phiếu FPT sang các cổ phiếu khác nhằm đa dạng hóa rủi ro.

• Nếu danh mục chưa vượt quá 10% tỷ trọng FPT, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ dài hạn, vì FPT vẫn là doanh nghiệp có vị thế lớn trong lĩnh vực CNTT và dịch vụ số.

Chú Ba Tài chính Lâm Minh Chánh đã nhắc nhiều lần: đa dạng hóa danh mục đầu tư dài hạn sẽ giúp giảm rủi ro cục bộ từ bất kỳ cổ phiếu nào. Vì thế, không nên đầu tư quá nhiều vào một cổ phiếu.

Nếu bạn quan tâm, tuần sau chú Ba sẽ chia sẻ về rủi ro của danh mục đầu tư: rủi ro cục bộ và rủi ro hệ thống, cũng như cách chúng ta dùng công cụ WikiMoney để giảm rủi ro cục bộ.

Tác giả: WikiMoney Team